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行业受托资产规模连降 房地产信托将要刹车

2019-09-19 11: 05: 41黄金评论媒体JPM

来源:北京商报

在“大力监管和去杠杆化”政策的影响下,中国信托业的信托资产规模持续下降。根据中国信托业协会发布的数据,9月18日,截至2019年第二季度末,全国68家信托公司的信托资产为22.53万亿元,比第一季度末下降0.02%。 2019年,连续六个季度。下降。同时,信托行业风险项目继续上升。值得注意的是,今年上半年房地产信托基金余额的快速增长也引起了监管机构的关注。分析人士预计,随着房地产信托业务的监管发展,窗口指导将得到加强,房地产信托业务的规模将从下半年的上升中减小。

与第一季度相比略有下降

数据显示,截至2019年第二季度末,中国68家信托公司的信托资产为22.53万亿元,较第一季度末的22.54亿元略有下降。尽管该链的下降幅度已大大缩小,但这是自2018年以来信托行业资产连续六个季度下降。

在金融业去杠杆化和严格监管的背景下,2018年第一季度,中国信托业首次出现负增长。当时,全国68家信托公司的信托资产为25.61万亿元,较2017年第四季度末下降.2.41%,2018年第二季度该数据降至24.27万亿元。

2018年4月,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(“资产管理新法规”)提出了严格控制风险的底线思路,即降低库存风险,防止增加风险并受到有力监管的影响。该季度继续下降,2018年第三季度降至23.14万亿元人民币,2018年第四季度降至22.7万亿元人民币。

具体而言,2018年每个季度的信托资产规模分别减少6322.35亿元,134.461亿元,112.293亿元和4379.47亿元。从环比增长率来看,2018年第一季度的增长率为-2.41%,第二季度和第三季度的增长率分别为-5.25%和-4.65%,第四季度为-1.89%。

自今年年初以来,信托公司的委托资产规模持续下降。在今年第一季度,它比2018年第四季度末下降了0.7%。同比增长率从2018年第一季度末的16.6%下降到了-12%。/p>

信托公司委托资产规模的下降无疑将对信托公司的经营产生影响。从业绩数据看,2019年第二季度,信托行业的经营业绩喜忧参半,实现营业收入292.37亿元,同比增长8.3%;利润总额189.99亿元,同比下降1.24%,增速较上季度明显回落。 2019年第二季度,信托业务收入189.16亿元,较2018年第二季度增长4.91%,占64.7%,但较2019年第一季度下降8.35个百分点。 >

yi仪标准公司的研究员吴红丽在接受《北京商报》采访时说,在运营层面,信托规模的减少将导致手续费收入的下降,从而影响公司的盈利能力。同时,信托公司对所选项目有更高的要求和风险控制。更加严格,会展业的难度增加。

添加了300多个风险项目

一方面,托管规模不断缩小,另一方面,风险项目数量却在增加。从风险资产规模和风险项目数量变化看,截至2019年第二季度末,信托行业风险项目1100个,规模3474.39亿元,信托资产风险比率为1.54%,比2019年第一季度末增加0.28个百分点。

截至2018年第二季度末,信托行业风险资产为1913.03亿元;风险项目数量为773个。换句话说,过去一年,信托行业的风险项目增加了327个,风险资产增加了80%以上。

信托行业风险项目和风险资产规模的增加与宏观环境密切相关。对于信托行业中风险项目的兴起,北京大学国家金融研究中心主任金立表示,这主要是由于去年的金融去杠杆化和强有力的监管政策。外国资金加速返回表中,而平台公司的借款受到限制。企业的现金流量相对紧张。一些信托公司在展览中表现得更积极,信誉也更高,导致逾期甚至违约事件增加。金莉预计,引入新的自我管理规则后,信托公司将普遍增强其主动管理能力和风险控制能力,未来信托业的整体风险将可控。

吴洪丽还认为,新资产管理规定出台后,信托公司一般会加强主动管理能力和风险控制能力建设。将来,可以控制信托行业的整体风险,并且风险项目的数量可能会减少。

监管机构对房地产信托的关注

值得注意的是,在房地产行业信贷调整的压力下,住房企业纷纷转向信托融资渠道,这也导致房地产信托基金余额在今年上半年继续攀升。根据中国信托业协会发布的数据,到2019年第二季度末,房地产投资信托基金余额为2.93万亿元,比第一季度末的2.81万亿元增长4.27%,其中房地产信托的比例为15.38%,比2019年第一季度末增长0.63个百分点。

据测算,今年上半年,房地产信托基金余额为2.93万亿元,比上年末增加0.24万亿元,比2018年末增长8.92%。

“房地产信托产品具有相对较高的收益率和相对较高的抵押品,因此该地区保持了吸引资金的市场优势。”金立认为。

随着房地产信托规模的增加,监管机构的注意力已大大增加。 “在7月30日举行的中共中央政治局会议上,重申住房是为了生活,而不是为了投机,应实行房地产的长期管理机制。房地产不应作为刺激经济的短期手段,监管机构也及时加强了房地产信托业务规范化发展的窗口指导,预计房地产信托业务规模将由金立说,在下半年上升到下降。

Jinle Function的分析师廖鹤凯也持相同观点。他指出,房地产信托政策在今年下半年已显着收紧。预计后续房地产投资规模将保持稳定,甚至数据将略有下降。

“为了应对房地产信托的快速增长,并遵守国家的'不炒房'的宏观调控方针,自今年以来,监管机构已经发布了许多文件并加强了窗口指导。信托公司将更加注重业务合规,审慎选择交易对手,评估项目质量,同时,许多信托公司对房地产信托业务有所限制,预计下半年房地产信托将快速增长。会降温的。吴红丽说。

来源:北京商报

在“大力监管和去杠杆化”政策的影响下,中国信托业的信托资产规模持续下降。根据中国信托业协会发布的数据,9月18日,截至2019年第二季度末,全国68家信托公司的信托资产为22.53万亿元,比第一季度末下降0.02%。 2019年,连续六个季度。下降。同时,信托行业风险项目继续上升。值得注意的是,今年上半年房地产信托基金余额的快速增长也引起了监管机构的关注。分析人士预计,随着房地产信托业务的监管发展,窗口指导将得到加强,房地产信托业务的规模将从下半年的上升中减小。

与第一季度相比略有下降

数据显示,截至2019年第二季度末,中国68家信托公司的信托资产为22.53万亿元,较第一季度末的22.54亿元略有下降。尽管该链的下降幅度已大大缩小,但这是自2018年以来信托行业资产连续六个季度下降。

在金融业去杠杆化和严格监管的背景下,2018年第一季度,中国信托业首次出现负增长。当时,全国68家信托公司的信托资产为25.61万亿元,较2017年第四季度末下降.2.41%,2018年第二季度该数据降至24.27万亿元。

2018年4月,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(“资产管理新法规”)提出了严格控制风险的底线思路,即降低库存风险,防止增加风险以及强有力的监管影响。接下来两个信托公司的信托资产规模在该季度继续下降,在2018年第三季度降至23.14万亿元,在2018年第四季度降至22.7万亿元。

具体而言,2018年每个季度的信托资产规模分别减少6322.35亿元,134.461亿元,112.293亿元和4379.47亿元。从环比增长率来看,2018年第一季度的增长率为-2.41%,第二季度和第三季度的增长率分别为-5.25%和-4.65%,第四季度为-1.89%。

自今年年初以来,信托公司的委托资产规模持续下降。在今年第一季度,它比2018年第四季度末下降了0.7%。同比增长率从2018年第一季度末的16.6%下降到了-12%。/p>

信托公司委托资产规模的下降无疑将对信托公司的经营产生影响。从业绩数据看,2019年第二季度,信托行业的经营业绩喜忧参半,实现营业收入292.37亿元,同比增长8.3%;利润总额189.99亿元,同比下降1.24%,增速较上季度明显回落。 2019年第二季度,信托业务收入189.16亿元,较2018年第二季度增长4.91%,占64.7%,但较2019年第一季度下降8.35个百分点。 >

yi仪标准公司的研究员吴红丽在接受《北京商报》采访时说,在运营层面,信托规模的减少将导致手续费收入的下降,从而影响公司的盈利能力。同时,信托公司对所选项目有更高的要求和风险控制。更加严格,会展业的难度增加。

添加了300多个风险项目

一方面,托管规模不断缩小,另一方面,风险项目数量却在增加。从风险资产规模和风险项目数量变化看,截至2019年第二季度末,信托行业风险项目1100个,规模3474.39亿元,信托资产风险比率为1.54%,比2019年第一季度末增加0.28个百分点。

截至2018年第二季度末,信托行业风险资产为1913.03亿元;风险项目数量为773个。换句话说,过去一年,信托行业的风险项目增加了327个,风险资产增加了80%以上。

信托行业风险项目和风险资产规模的增加与宏观环境密切相关。对于信托行业中风险项目的兴起,北京大学国家金融研究中心主任金立表示,这主要是由于去年的金融去杠杆化和强有力的监管政策。外国资金加速返回表中,而平台公司的借款受到限制。企业的现金流量相对紧张。一些信托公司在展览中表现得更积极,信誉也更高,导致逾期甚至违约事件增加。金莉预计,引入新的自我管理规则后,信托公司将普遍增强其主动管理能力和风险控制能力,未来信托业的整体风险将可控。

吴洪丽还认为,新资产管理规定出台后,信托公司一般会加强主动管理能力和风险控制能力建设。将来,可以控制信托行业的整体风险,并且风险项目的数量可能会减少。

监管机构对房地产信托的关注

值得注意的是,在房地产行业信贷调整的压力下,房屋公司纷纷转向信托融资渠道,这也导致今年上半年房地产信托资金余额持续上升。根据中国信托业协会发布的数据,截至2019年第二季度末,房地产投资信托基金余额为2.93万亿元,比上月末的2.81万亿元增长4.27%。第一季度房地产信托占15.38%。与2019年第一季度末相比,它增加了0.63个百分点。

据测算,今年上半年,房地产信托基金余额为2.93万亿元,比上年末增加0.24万亿元,比2018年底增长8.92%。

“由于房地产信托产品具有相对较高的收益率和较高质量的抵押品,因此该地区保持了吸引资本的市场优势。”金立认为。

随着房地产信托规模的不断扩大,监管部门的关注度明显提高。”7月30日召开的中共中央政治局会议重申“房子是用来住的,不是用来炒房的”,将房地产长期管理机制定位,不把房地产作为刺激经济的手段。短期的。及时加强对房地产信托业务规范化发展的窗口指导,预计下半年房地产信托业务规模将由大起大落转为稳健。

金乐功能分析师廖和凯也持同样观点。他指出,今年下半年房地产信托政策明显收紧。预计后续房地产投资规模将保持稳定,甚至数据将小幅下滑。

“针对房地产信托业务快速增长和符合‘住有所不炒’的宏观调控定位,今年监管部门出台了多项文件,并加强了窗口指导。信托公司在开展房地产信托业务时,会强调业务合规性。在性方面,仔细选择交易对手并评估项目质量。同时,许多信托公司对房地产信托业务也有限制。预计下半年房地产信托的发展趋势将迅速增强。